Margine sulle Opzioni Ottimizzato

La piattaforma AvaOptions calcola il margine richiesto utilizzando uno di due metodi, a seconda dello strumento sottostante.

Per le opzioni su indici azionari, il margine utilizza un modello di margine di borsa semplificato:

Margine = Tasso di Margine x Prezzo dell'Indice x (Quantità Spot Totale + Quantità Totale Opzioni Short) + Premio Totale dell'Opzione ricevuto

• Esempio 1

  Il conto ha venduto 30 Put US500CASH a 6,00 $ per un premio totale di 180 $ a un tasso di margine dell'1,5%, con l'indice scambiato a 4100. Margine = 1,5% x (30 x 4100) + 180 = 2025 $

• Esempio 2

  Il conto ha venduto 30 Call US500CASH a 7,50 $ e detiene anche una posizione long di 10 contratti Spot US500CASH. Margine = 1,5% x (40 x 4100) + 225 = 2685 $

Gli scenari da 1 a 14 valutano il tuo portafoglio in base alle variazioni della volatilità di mercato su sette livelli differenti: -1%, -0,67%, -0,33%, Invariato, +0,33%, +0,67% e +1%. Ad esempio, se il requisito di margine per una coppia di valute è dell'1%, questi sono i sette livelli che prendiamo in considerazione.

Gli scenari 15 e 16 considerano un movimento di mercato al rialzo e al ribasso pari al doppio del requisito di margine (ad esempio il 2%), calcolando poi il 35% di qualsiasi variazione del portafoglio come rischio. Questi scenari mirano a catturare il rischio associato alle opzioni che potrebbero perdere maggior valore senza influire sul margine delle posizioni spot.

La perdita maggiore tra questi 16 scenari viene considerata come il margine per ciascuna coppia di valute. Sommando tutti i margini di ogni coppia valutaria si ottiene il Margine Richiesto totale.

Nota bene: per un portafoglio composto esclusivamente da posizioni spot, il margine SPAN è identico alla % di Margine moltiplicata per la posizione spot totale. Questo si allinea con la maggior parte delle piattaforme di trading spot, e né le volatilità implicite né gli scenari 15 e 16 influiscono su questo aspetto.

Nella piattaforma AvaOptions, la volatilità implicita di ciascuna opzione (una misura delle aspettative del mercato sulla variazione del prezzo) viene regolata utilizzando la seguente formula:

In questo caso, per Vol Implicita si intende l'attuale volatilità implicita mid-market dell'opzione, mentre la Vol Minima è fissata al 10%.

Tabella dei Fattori di Volatilità:

Ad esempio, per un'opzione G10 a 2 settimane, la volatilità implicita può essere regolata al rialzo o al ribasso del 22%, ma a step non inferiori a 2,2. Per un'opzione a 6 mesi, viene regolata del 9%, ma a step non inferiori a 0,9.

Il Fattore di Volatilità serve a bilanciare la "volatilità della volatilità", poiché la volatilità implicita di un'opzione a 1 settimana può variare in modo molto più drastico rispetto a quella di un'opzione a 1 anno. Il suo calcolo prevede la seguente formula:

In questa formula, per ADTE si intendono i Giorni alla Scadenza (Days to Expiration), con un minimo di 7 e un massimo di 90. La Riserva è fissata al 15% per le coppie di valute G10 e al 20% per le coppie che includono una o più valute dei mercati emergenti.