Che cos’è l’Economia Comportamentale?

L’economia comportamentale è una disciplina che studia come i fattori psicologici influenzino il processo decisionale economico sia negli individui che nelle istituzioni. L’economia comportamentale viene costantemente messa a confronto con l’economia neoclassica, che si basa sul presupposto che le persone agiscano sempre in modo razionale nelle loro decisioni, effettuino le scelte migliori per i propri interessi e adattino i propri pensieri e convinzioni quando messi di fronte a nuove informazioni.

Gli economisti comportamentali, tuttavia, ritengono che le persone commettano errori sistematici e siano spesso tentate di prendere decisioni irrazionali basate su preferenze instabili o sul proprio ambiente. In breve, l’economia comportamentale considera le persone come esseri umani le cui emozioni, tendenze o pregiudizi (bias) possono impattare sulle decisioni negli aspetti economici. Accettando questa realtà, le realtà psicologiche degli esseri umani possono essere integrate in vari modelli economici.

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Teorie Fondamentali dell’Economia Comportamentale

Razionalità Limitata (Bounded Rationality)

La razionalità limitata è l’idea che le persone prendano decisioni razionali ma entro i limiti delle proprie capacità mentali e delle informazioni a loro disposizione. Altre limitazioni includono il tempo disponibile per decidere o la difficoltà del problema. Le persone con razionalità limitata non sono “maestri della razionalità” o decisori ideali. Piuttosto, sono visti come “satisficers” (soddisfattori): cercano una soluzione soddisfacente invece della soluzione ottimale. In altre parole, prendono una decisione che sia “abbastanza buona” e non necessariamente la migliore opzione possibile.

I “satisficers” generalmente non dispongono di tutte le informazioni necessarie per prendere una decisione puramente razionale, oppure potrebbero non dedicare il tempo e lo sforzo necessari per raccogliere le informazioni rilevanti. Ciò significa che è probabile che prendano decisioni basate sulla pressione dei pari, sulle norme sociali, sulla massa o persino sull’istinto. Ad esempio, una persona può passare davanti a un negozio di alimentari e decidere di acquistare uova perché etichettate come “allevate a terra”. Questa è una decisione che soddisfa la loro etica o i loro valori morali, ma la persona potrebbe non prendersi il tempo di verificare cosa significhi realmente quel termine rispetto ad altre certificazioni. Tuttavia, è importante sottolineare che la razionalità limitata non è irrazionalità, perché la persona sta cercando di essere il più razionale possibile date le limitazioni esistenti. Un altro esempio è quando una persona acquista un’auto in un paese che limita l’anno di fabbricazione per l’importazione: il vincolo temporale può portare a una decisione rapida per rispettare la scadenza prevista.

Teoria del Prospetto (Prospect Theory)

La teoria del prospetto tenta di descrivere il comportamento degli individui di fronte a scelte che implicano probabilità. Discussa per la prima volta da Daniel Kahneman e Amos Tversky nel 1979 (Kahneman ricevette il Premio Nobel per l’Economia nel 2002), deriva dalla teoria dell’avversione alle perdite. La teoria spiega che, di fronte a una scelta tra perdita o guadagno, le persone tendono a dare più peso ai risultati certi rispetto a quelli meramente probabili. Questo è l’elemento di certezza della teoria.

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La teoria del prospetto suggerisce inoltre che le persone sono generalmente avverse alle perdite. Ciò significa che odiano perdere più di quanto amino guadagnare una somma equivalente. Questo è l’aspetto riflessivo della teoria: illustra che le persone percepiscono i rischi coinvolti nei guadagni e nelle perdite in modo diverso. Quando valutano i guadagni, le persone preferiranno generalmente piccoli guadagni certi rispetto a grandi guadagni probabili.

Ad esempio, se viene presentata l’opzione tra un guadagno garantito del 10% e un guadagno probabile del 40%, le persone tenderanno a scegliere l’opzione senza rischio. Ma quando valutano le perdite, le persone preferiscono perdite maggiori che siano probabili (dove c’è una possibilità di evitare la perdita) rispetto a piccole perdite garantite. Secondo la teoria del prospetto, le persone tendono a decidere in base agli elementi di rischio e certezza delle opzioni sul tavolo.

Teoria dei Nudge (Nudge Theory)

Resa popolare da Richard Thaler e Cass Sunstein nel 2008, la Teoria dei Nudge (o “teoria della spinta gentile”) suggerisce che il comportamento delle persone può essere influenzato da suggerimenti e rinforzi positivi, anche senza presentare benefici economici o vietare altre alternative. La teoria considera che gli esseri umani siano vulnerabili a errori sistematici, ma possano essere influenzati a modificare i propri comportamenti per ottenere la massima utilità.

Affinché i “nudge” abbiano l’effetto desiderato, deve esserci un comportamento positivo da incoraggiare, e il nuovo comportamento deve essere in ultima analisi vantaggioso per le persone target. Ad esempio, una persona fuori forma può essere incoraggiata a iscriversi in palestra se questa addebita quote settimanali anziché mensili, anche se il costo complessivo è lo stesso.

La teoria dei nudge è stata utilizzata dai governi in settori come l’adesione volontaria ai piani pensionistici. Trova applicazione anche nell’industria dei consumi dove, ad esempio, le aziende possono “spingere” le persone ad acquistare prodotti complementari o, come nel settore alimentare, incoraggiarle a scegliere alternative sane.

Concetti di Economia Comportamentale

Ecco alcuni dei principali concetti ed esempi di economia comportamentale:

Euristiche

Le euristiche sono scorciatoie mentali che guidano le persone quando prendono decisioni economiche. Le persone vogliono generalmente prendere una buona decisione, ma non vogliono impiegare troppo tempo o sforzo. Le euristiche aiutano ad arrivare a una decisione “abbastanza buona”, ma non necessariamente alla migliore. Alcune scorciatoie possono tuttavia limitare la capacità di fare scelte ottimali. Gli esempi includono la contabilità mentale (mental accounting), l’ancoraggio (anchoring) e il comportamento del gregge (herd behaviour).

Bias e Fallacie

Oltre alle euristiche, le persone possiedono certi bias cognitivi e fallacie che possono portarle a decisioni con impatto negativo. Gli esempi includono il bias di recenza (recency bias), la fallacia dello scommettitore (gambler’s fallacy) e il bias di conferma (confirmation bias).

Scopri di più sui bias cognitivi e su come possono influenzare la tua attività di trading.

Finanza Comportamentale

La finanza comportamentale studia l’influenza della psicologia sul comportamento degli investitori e degli analisti finanziari, nonché le conseguenze di tale comportamento sui mercati. Come sottoinsieme dell’economia comportamentale, la finanza comportamentale ammette che gli investitori non agiscano sempre in modo razionale e che i loro comportamenti possano avere esiti imprevedibili sui mercati finanziari.

La finanza comportamentale può essere utilizzata per spiegare certi scenari di mercato come picchi di prezzo anomali, bolle speculative e improvvise impennate dei prezzi. Può anche aiutare a comprendere il comportamento dei partecipanti al mercato durante eventi come il rilascio di notizie ad alto impatto.

Conclusione

L’economia comportamentale può aiutare le persone a capire come la psicologia influenzi il processo decisionale. Essendo consapevoli delle proprie vulnerabilità mentali, le persone diventano capaci di prendere decisioni migliori nel tempo.

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FAQ

• Cos’è l’economia comportamentale?

  L’economia comportamentale è lo studio di come i fattori psicologici influenzino il processo decisionale economico tra individui e istituzioni.
• Cos’è la finanza comportamentale?

  La finanza comportamentale è lo studio di come la psicologia influenzi il comportamento degli investitori e degli analisti finanziari, nonché le conseguenze di tale comportamento sui mercati finanziari.