Che cos’è il Backtesting?

Il backtesting è la determinazione di come una strategia di trading avrebbe performato in passato. È un elemento essenziale nello sviluppo di un sistema di trading efficace. Può essere eseguito manualmente o sistematicamente e mira a stabilire se una strategia di trading valga la pena di essere implementata sul mercato live. 

Il principio alla base è che una strategia che ha funzionato con successo in passato possa essere affidabile per generare profitti in futuro. Naturalmente, questo presuppone che i pattern di prezzo nei mercati tendano a ripetersi. Tuttavia, ciò potrebbe non essere sempre il caso, poiché i mercati sono dinamici e in continua evoluzione. 

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Il backtesting rimane comunque una valida attività di gestione del rischio e aiuta i trader a evitare di implementare strategie di trading di scarso valore sul mercato live senza verificarne l’efficacia potenziale.

Le strategie valide dopo il backtesting danno ai trader la fiducia di applicarle nei mercati, mentre una strategia inefficace può essere modificata o abbandonata del tutto. 

Backtesting del Portafoglio

Il backtesting di un portafoglio è un metodo per stabilire come una specifica allocazione di asset del portafoglio avrebbe reso in passato su un determinato periodo. Un portafoglio può consistere in una singola classe di asset o spaziare su diverse classi di asset.

Ad esempio, un portafoglio esclusivamente azionario può comprendere azioni di vari settori come Finanza, Tecnologia e Industriali. In alternativa, un portafoglio ampio può includere diverse classi di asset come Azioni, Obbligazioni, REIT e Materie Prime.

Il backtesting del portafoglio viene eseguito per identificare la composizione ottimale che possa aiutare gli investitori a raggiungere i loro obiettivi desiderati. L’obiettivo può essere la gestione del rischio o il raggiungimento di un maggior valore. 

Il backtesting del portafoglio utilizza ampi set di dati e può includere eventi fondamentali ed economici accaduti in passato, come report trimestrali, dismissioni, fusioni & acquisizioni, cambiamenti normativi e tassi d’interesse. 

Quando si esegue il backtesting di un portafoglio, gli investitori devono interpretare le informazioni sui rendimenti. Alcune delle variabili da analizzare includono il Tasso di Crescita Annuale Composto, la Deviazione Standard, il Drawdown Massimo e il Rapporto di Sharpe.

Il backtesting del portafoglio dovrebbe qualificare una strategia di allocazione del portafoglio o aiutare un investitore a identificare le migliori ponderazioni per ciascun asset necessarie per raggiungere i risultati desiderati. 

Come Eseguire il Backtesting di una Strategia di Trading?

Un backtest utilizza dati storici per qualificare una strategia. Lo stile di trading sottostante determinerà quanto indietro andare nel tempo. Un investitore a lungo termine potrebbe dover considerare molti anni passati, mentre un trader a breve termine può utilizzare dati di alcune settimane o un paio di mesi. Il backtesting può essere eseguito manualmente o sistematicamente e generalmente seguirà i passaggi seguenti:

Definire la strategia

Definire tutti i parametri che costituiscono la tua strategia. Questo include la classe di asset che stai negoziando e il timeframe del grafico. Le diverse classi di asset hanno caratteristiche differenti e determineranno la quantità di informazioni storiche da raccogliere. Ad esempio, i bond possono essere analizzati fino a 20 anni, mentre i trader di valuta a breve termine possono utilizzare dati fino a un paio di settimane. 

Cercare le operazioni

Cerca le operazioni che soddisfano le condizioni della tua strategia. Analizza e registra i segnali di entrata e di uscita che la strategia avrebbe generato se tutte le operazioni fossero state eseguite. Tutte le operazioni valide devono essere registrate per determinare il rendimento lordo. Le operazioni valide includono sia le operazioni vincenti che quelle perdenti. 

Determinare il rendimento netto

Il rendimento netto si determina considerando altri costi legati al trading come costi di transazione, commissioni o abbonamenti rilevanti. Confronta il rendimento netto con il capitale iniziale nel periodo di backtesting per trovare il rendimento percentuale netto. 

Se eseguito correttamente, il backtesting aiuterà a determinare se una strategia di trading potrebbe essere redditizia o meno. Una strategia redditizia potrebbe essere implementata nel mercato live con fiducia, mentre una strategia perdente potrebbe vedere i suoi parametri modificati e nuovamente testati, oppure essere abbandonata del tutto. 

Consigli per un Backtesting Efficace

Ecco alcuni consigli per garantire un backtesting efficace:

  • Considerare scenari di mercato differenti. Se esegui il backtesting solo durante i mercati rialzisti, la tua strategia potrebbe avere prestazioni scarse durante i mercati ribassisti o laterali.
  • Puntare a mantenere la volatilità il più bassa possibile. Una strategia altamente volatile potrebbe essere particolarmente devastante nei mercati a leva e esporre a potenziali margin call. 
  • Utilizzare un set di dati rilevante per il backtesting. Ad esempio, una strategia di trading applicata su azioni industriali potrebbe avere performance scarse se applicata a titoli tecnologici. 
  • Personalizzare i parametri di backtesting in base alle tue esigenze specifiche per ottenere risultati accurati. I parametri possono includere dimensioni delle posizioni, requisiti di margine e costi di transazione. 
  • Fare attenzione all’ottimizzazione eccessiva. L’obiettivo è ottenere una strategia redditizia (più vittorie che perdite in modo sostenibile) e non una perfetta. 

Si deve anche essere consapevoli che, sebbene utile, il backtesting potrebbe non essere il modo migliore per determinare se una strategia avrà successo o meno. Questo perché i mercati continuano a cambiare e i risultati passati non forniscono necessariamente una guida per le performance future. 

Backtesting vs Forward Testing

Il backtesting prevede di determinare come una strategia avrebbe performato in passato. Tuttavia, i dati storici da soli non sono sufficienti per stabilire la fattibilità di un sistema di trading. È per questo che è importante eseguire anche il forward testing. 

Conosciuto anche come paper trading, il forward testing simula il trading utilizzando dati di mercato live. È chiamato “paper trading” perché le operazioni sono inserite su “carta” e non utilizzano capitale depositato, quindi non si perde denaro. Il forward testing aiuta a valutare come una strategia performerebbe in condizioni di mercato reali. 

Limiti del Backtesting

Nonostante l’importanza del backtesting, il processo ha dei limiti. Uno dei principali limiti è il rischio di ottimizzazione eccessiva. Questo accade quando un investitore modifica eccessivamente i parametri di una strategia per ottenere il massimo profitto possibile basato sui dati storici disponibili.

Alla fine, ciò potrebbe portare a una strategia progettata per generare profitti durante il periodo di backtesting, ma che potrebbe risultare ampiamente inefficace in condizioni di trading normali.

Un altro limite è la possibilità di bias di sopravvivenza. È possibile applicare il backtesting solo agli asset che sono sopravvissuti a un determinato periodo di backtesting con conoscenza retrospettiva.

Ad esempio, durante il culmine della pandemia COVID-19, un investitore potrebbe decidere di applicare il backtesting su una strategia progettata per selezionare azioni farmaceutiche che hanno prosperato durante quel periodo di crisi. 

Il backtesting inoltre sottovaluta l’impatto di altri fattori importanti come fortuna, casualità, psicologia del trading e costi di transazione imprevedibili come lo slippage. Questi fattori possono influenzare notevolmente l’andamento in positivo o negativo e fornire risultati inefficaci dopo il backtesting. 

Parola Finale

Il backtesting potrebbe rappresentare una fase significativa nello sviluppo di strategie. Se eseguito correttamente utilizzando i suggerimenti indicati sopra, può aiutare a creare strategie di trading solide e ottimizzare quelle promettenti da applicare sui mercati live con fiducia. Tuttavia, è fondamentale eseguire il backtesting con piena consapevolezza della sua utilità e dei possibili limiti.

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FAQ

  • Cos’è il backtesting?

    Il backtesting determina se una strategia è praticabile in base ai dati storici. Mira a osservare come la strategia si sarebbe comportata sui mercati in passato.

     
  • Il backtesting funziona?

    Il backtesting funziona come metodo per stabilire la fattibilità di una strategia di trading. Tuttavia, un backtesting efficace dipenderà anche dalla strategia sottostante e dalla consapevolezza dei limiti del processo.

     

** Disclaimer – Sebbene siano state intraprese le dovute ricerche per compilare il contenuto di cui sopra, esso rimane solo un pezzo informativo e didattico. Nessuno dei contenuti forniti costituisce alcuna forma di consulenza sugli investimenti.