Interventi sul mercato valutario

Uno dei ruoli più importanti delle banche centrali è quello di attuare politiche monetarie che garantiscano la stabilità dei prezzi e promuovano la prosperità economica nel paese sottostante. La capacità di utilizzare alcuni strumenti come il “jawboning” e altre azioni rilevanti è ciò che definisce l’intervento.

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Gli interventi della banca centrale sono essenziali perché aiutano a proteggere il valore della valuta di un paese. Questo viene fatto acquistando o vendendo la valuta del proprio paese nel mercato forex in modo che il suo valore sia aumentato o abbassato rispetto ad altre valute estere.

In effetti, gli interventi delle banche centrali vengono utilizzati per correggere disallineamenti o disturbi sui tassi di cambio. Tali disturbi possono verificarsi durante situazioni di crisi economica, come il Grande Lockdown del 2020  e la Grande Recessione del 2008,oppure possono essere fatti per correggere volatilità anormali nel breve termine, come un attacco speculativo su una valuta. La stabilità dei tassi di cambio è molto importante per la crescita economica e la stabilità di qualsiasi paese.

Questo significa essenzialmente che gli interventi delle banche centrali sono molto importanti per dettare e sostenere la prosperità dell’economia locale riducendo la  volatilità  e promuovendo la liquidità  nel mercato forex.

Ad esempio, se l’economia di un paese dipende dalle esportazioni, un rafforzamento della valuta locale danneggerebbe la competitività dei suoi prodotti sui mercati internazionali. Ciò può indurre una banca centrale a un intervento che mirerebbe a indebolire la valuta locale. Allo stesso modo, un indebolimento della valuta può essere dannoso per un paese che dipende fortemente dalle importazioni. Significherebbe che le importazioni sono costose (minacciando così l’inflazione). Un intervento della banca centrale, in questo caso, cercherà di rafforzare la valuta locale.

Gli interventi delle banche centrali

Gli interventi delle banche centrali  avvengono in varie forme. Ecco quattro tipi principali:

Intervento verbale

Conosciuto anche come ‘Jawboning‘, l’intervento verbale è l’intervento più basilare e comune utilizzato dalle banche centrali. Come suggerisce il nome, “ mascella” implica “parlare”  di una valuta invece di eseguire l’azione effettiva. I partecipanti al mercato sono ben consapevoli del potere delle banche centrali di eseguire azioni di politica monetaria e esamineranno sempre i discorsi, le testimonianze o qualsiasi altra forma di comunicazione che proviene dai responsabili politici o dai funzionari governativi. Attraverso il Jawboning avviene un annuncio con una intenzione di fare qualcosa (come azzerare  i tassi di interesse) infuturo e il mercato di solito reagisce come se quell’azione fosse stata intrapresa ora. Di solito, le banche centrali che sono note per intervenire frequentemente, vedranno i loro messaggi avere più peso nel mercato forex.

Intervento operativo

Generalmente usato con parsimonia, l’intervento operativo è quando una banca centrale si impegna effettivamente nell’acquisto e nella vendita della valuta di una nazione nel tentativo di raggiungere i suoi obiettivi monetari. Le banche centrali intervengono nel mercato forex quando desiderano un particolare livello di tasso di cambio che non può essere semplicemente raggiunto con il ‘Jawboning‘. L’intervento operativo può causare movimenti di prezzo significativi nel mercato forex perché la partecipazione di una banca centrale è orientata al raggiungimento del suo obiettivo e non alla realizzazione di un profitto.

Intervento concertato

L’intervento concertato si verifica quando più banche centrali si uniscono nel tentativo di influenzare i tassi di cambio di una o più valute. Ciò può accadere solo quando più banche centrali hanno obiettivi simili verso un particolare tasso di cambio. Le banche centrali competenti possono quindi procedere ad applicare opzioni di intervento operativo o di jawboning in modo “concertato” o coordinato in modo da raggiungere i loro obiettivi reciproci. Un intervento concertato può avere un impatto significativo sui mercati forex  in breve tempo, a seconda del numero di banche centrali coinvolte e della gamma di misure di intervento che adottano.

Intervento sterilizzato

Prendendo il nome dal campo medico, l’intervento sterilizzato comporta l’adozione di azioni per compensare il potenziale impatto negativo di un altro intervento operativo intrapreso in precedenza. Gli interventi delle banche centrali hanno lo scopo di avere un impatto positivo sul mercato forex o in generale di aiutare a raggiungere determinati obiettivi predeterminati. Queste azioni possono anche avere conseguenze non intenzionali, che alla fine devono essere affrontate o “sterilizzate” dalle stesse banche centrali. In sostanza, gli interventi sterilizzati sono condotti per garantire che nessuna delle potenziali conseguenze negative dei vari interventi possa verificarsi nel paese.

Ad esempio, se una banca centrale è preoccupata per la forza della valuta della nazione, può procedere a vendere la valuta nel mercato forex. Aumentando la quantità di valuta della nazione in circolazione, la banca centrale avrà raggiunto il suo obiettivo di frenare la forza della valuta. Tuttavia, con l’aumento della circolazione della valuta, c’è la possbile minaccia di inflazione  e altre tensioni economiche. Alla luce di ciò, la banca centrale può cercare di vendere titoli a breve termine (obbligazionie titoli del Tesoro)per assorbire i fondi in eccesso in circolazione al fine di frenare le minacce poste dall’intervento iniziale.

Come fare trading con gli interventi sul mercato valutario

Gli interventi delle banche centrali possono causare un’estrema volatilità nel mercato forex. Tutto questo implica grandi e redditizie opportunità ed anche che c’è un rischio considerevole allo stesso tempo. L’entità e la tempistica dell’intervento determineranno la reazione del mercato alle nuove informazioni.

Grandi interventi ci si può aspettare da ‘grandi’ banche centrali come la Federal Reserve statunitense, la Banca d’Inghilterra, la Banca di Cina  e la Banca centrale europea. Mentre più un intervento è inaspettato, più è probabile che il suo impatto sui tassi di cambio sia sostanziale. L’aspetto più importante da considerare quando si negozia su un intervento della banca centrale è la gestione del rischio. Poiché sono previsti grandi movimenti, è necessario adottare misure per controllare i rischi di mercato.

Ecco alcuni dei suggerimenti da seguire quando si negoziano sulgi interventi della banca centrale:

• Attenzione ai principali punti di prezzo psicologici. I trader dovrebbero fare attenzione a livelli importanti (supporti e resistenze) che in genere hanno innescato un intervento della banca centrale in passato.
• Trading combinato agli interventi. Gli interventi delle banche centrali sono un grosso problema nel mercato forex. È consigliabile che i trader effettuino solo ordini che sono in combinazione con i tipi di intervento.
• Trading contrarian con stop loss. Se vuoi negoziare in contrasto con le correnti di intervento, è consigliabile negoziare con  ordini stop-loss a causa dell’enorme rischio nelle operazioni.
• Evita di effettuare ordini in prossimità  agli annunci degli interventi. I trader dovrebbero evitare di piazzare ordini di acquisto o vendita sul mercato pochi minuti prima / dopo o durante gli annunci degli interventi della banca centrale. Questo periodo di tempo è caratterizzato da una grossa volatilità e  slittamenti dei prezzi, che possono limitare le tue possibilità di ottenere un buon prezzo per tuo ordine.

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