I tassi d’interesse

• Cosa sono i tassi di interesse?
• Chi stabilisce i tassi di interesse?
• Come influenzano i mercati i tassi di interesse?
• Esempi storici di variazioni dei tassi di interesse
• Le principali decisioni sui tassi di interesse nel mondo
• Su cosa dovrebbero concentrarsi i trader principianti?
• Perché fare trading sulle decisioni dei tassi di interesse con AvaTrade

I tassi di interesse sono una pietra miliare dei mercati finanziari e influenzano qualsiasi cosa, dai prezzi delle azioni ai valori delle valute.

Per i trader, comprendere le dinamiche dei tassi di interesse può sbloccare preziose informazioni sulle tendenze di mercato e sui movimenti degli asset.

Questa guida completa ti fornirà le conoscenze necessarie per navigare efficacemente tra questi fattori cruciali.

Cosa sono i tassi di interesse?

Un tasso di interesse rappresenta il costo del prestito di denaro, espresso come percentuale dell’importo principale.

Fissati dalle banche centrali come la Federal Reserve (USA), la Banca Centrale Europea (BCE) e la Bank of England (UK), questi tassi fungono da punto di riferimento per i costi di finanziamento complessivi dell’economia.

Perché sono importanti?

I tassi di interesse influenzano l’accessibilità al credito per le imprese e i privati, plasmando la crescita economica e i livelli di inflazione.

Fungono da base per altri tassi di prestito, come mutui, prestiti auto e finanziamenti aziendali, che influenzano la spesa dei consumatori e le decisioni di investimento.

Chi stabilisce i tassi di interesse?

Il ruolo delle banche centrali

Le banche centrali modificano i tassi di interesse per mantenere la stabilità economica. Alzando o abbassando i loro tassi di riferimento, mirano a bilanciare l’inflazione e la crescita:

• Quando l’inflazione impenna o l’economia si surriscalda: le banche centrali aumentano i tassi per frenare prestiti e consumi.
• Quando la crescita economica ristagna o durante i periodi di flessione: tassi più bassi incoraggiano i prestiti e stimolano l’attività.

La politica monetaria come strumento

Le politiche delle banche centrali influenzano fortemente i mercati finanziari globali. Comprendere i loro obiettivi e meccanismi può aiutare i trader ad anticipare i movimenti di mercato, come le variazioni dei rendimenti obbligazionari o dei valori delle valute.

Come influenzano i mercati i tassi di interesse?

Il mercato azionario

• Tassi in aumento: le aziende affrontano costi di finanziamento più elevati, riducendo potenzialmente la redditività. Le azioni spesso faticano poiché le obbligazioni e altri asset a reddito fisso diventano alternative più attraenti.
• Tassi in calo: costi di finanziamento più bassi possono dare slancio agli utili aziendali, favorendo l’apprezzamento dei prezzi delle azioni. Gli investitori sono più inclini verso i titoli azionari grazie a opzioni di finanziamento più economiche.

Il mercato obbligazionario

• Relazione prezzo-rendimento: i prezzi delle obbligazioni si muovono inversamente rispetto ai tassi di interesse. Quando i tassi aumentano, le obbligazioni esistenti perdono valore poiché le nuove emissioni offrono rendimenti più elevati. Al contrario, il calo dei tassi aumenta l’attrattiva delle vecchie obbligazioni con rendimenti più elevati.
• Sensibilità ai tassi: per i trader a reddito fisso, comprendere questa dinamica è fondamentale per valutare le opportunità di mercato.

Il mercato valutario (Forex)

• Tassi più elevati attirano investimenti esteri, rafforzando la valuta locale. Tuttavia, questo può danneggiare la competitività delle esportazioni poiché le merci diventano più costose all’estero.
• Tassi più bassi portano a una valuta più debole poiché gli investitori si spostano verso regioni a maggior rendimento, stimolando le esportazioni ma aumentando i costi di importazione.

Il mercato delle materie prime

• Oro e asset infruttiferi: tassi di interesse più bassi riducono il costo opportunità di detenere asset come l’oro e quindi ne sostengono i prezzi. Al contrario, tassi più elevati possono scoraggiare gli investimenti in tali materie prime, riducendone la domanda.

Esempi storici di variazioni dei tassi di interesse

La crisi finanziaria del 2008

Contesto e politica dei tassi:

Prima della crisi del 2008, la Federal Reserve aveva alzato il tasso dei federal funds da un livello storicamente basso fino a circa il 5,25% (entro la metà del 2006), con l’obiettivo di combattere l’inflazione in un’economia in forte espansione.

Tuttavia, con il crollo del mercato dei mutui subprime e il peggioramento delle condizioni del credito, la Fed ha risposto tagliando aggressivamente il tasso dal 5,25% di settembre 2007 fino a quasi zero (0,25%) entro dicembre 2008.

Impatto sul mercato:

• Settore bancario e liquidità: tassi più bassi avevano lo scopo di stimolare i prestiti e stabilizzare il sistema bancario; tuttavia, sono state necessarie misure senza precedenti, come programmi di prestito di emergenza e salvataggi bancari, per ripristinare la fiducia.
• Fluttuazioni dei prezzi degli asset: inizialmente i titoli azionari sono crollati a causa della forte incertezza. Nel tempo, tassi di interesse vicini allo zero e acquisti di asset su larga scala (Quantitative Easing) hanno contribuito a stabilizzare e infine a spingere al rialzo i prezzi degli asset.

Fonti:

• Monetary Policy Report del Federal Reserve Board (2008):
• Global Financial Stability Report dell’FMI (2009)

I recenti rialzi dei tassi della Federal Reserve (dopo il 2021)

Contesto e politica dei tassi:

In risposta alle crescenti pressioni inflazionistiche, all’inizio del 2022 la Federal Reserve è passata da una politica ultra-accommodante a un ciclo di rialzi dei tassi. I tassi sono aumentati da livelli vicini allo zero a massimi che non si vedevano da oltre un decennio.

Impatto sul mercato:

• Mercati obbligazionari: i rendimenti dei Treasury a breve termine sono balzati in modo significativo, comprimendo i prezzi delle obbligazioni, in particolare per le scadenze più lunghe.
• Mercati azionari: tassi più elevati hanno aumentato il costo del capitale, influenzando le valutazioni delle azioni, in particolare nei settori growth come la tecnologia. La volatilità ha registrato picchi periodici a seguito dei principali annunci della Fed.

Fonti:

• Comunicati e proiezioni del Federal Open Market Committee (FOMC)
• World Economic Outlook dell’FMI per le prospettive globali sulle ricadute della politica monetaria statunitense

Le principali decisioni sui tassi di interesse nel mondo

Tassi dei Federal Funds statunitensi

• Regione: Nord America
• Data di pubblicazione: 8 volte all’anno
• Agenzia emittente: Federal Open Market Committee (FOMC) della Federal Reserve (Fed)
• Asset interessati: USD; azioni e obbligazioni statunitensi; US30, US500, US_TECH100; materie prime scambiate in USD

Tassi di interesse ufficiali dell’UE

• Regione: Europa
• Data di pubblicazione: 8 volte all’anno
• Agenzia emittente: Banca Centrale Europea (BCE)
• Asset interessati: EUR; EuroStoxx50; DAX 30, CAC 40; titoli di stato dei membri dell’UE

Tasso di riferimento del Regno Unito

• Regione: Europa
• Data di pubblicazione: 8 volte all’anno
• Agenzia emittente: Monetary Policy Committee (MPC) della Bank of England (BoE)
• Asset interessati: GBP, EUR; azioni britanniche; UK100; UK Gilt

Tasso di interesse di riferimento del Canada

• Regione: Nord America
• Data di pubblicazione: 8 volte all’anno
• Agenzia emittente: Bank of Canada (BoC)
• Asset interessati: CAD; azioni canadesi; S&P/TSX; Canada Marketable Bonds; petrolio greggio

Tassi di interesse del Giappone

• Regione: Asia
• Data di pubblicazione: 8 volte all’anno
• Agenzia emittente: Bank of Japan (BoJ)
• Asset interessati: JPY; azioni giapponesi; Nikkei 225; titoli di stato giapponesi

Tasso di interesse di riferimento della Cina

• Regione: Asia
• Data di pubblicazione: 8 volte all’anno
• Agenzia emittente: People’s Bank of China (PBC)
• Asset interessati: CNY, AUD, NZD; azioni cinesi; China A50; titoli di stato cinesi

Tasso di riferimento dell’Australia

• Regione: Oceania, Asia
• Data di pubblicazione: 8 volte all’anno
• Agenzia emittente: Reserve Bank of Australia (RBA)
• Asset interessati: AUD, NZD; azioni e obbligazioni australiane e neozelandesi; indice ASX 200

Su cosa dovrebbero concentrarsi i trader principianti?

Annunci delle banche centrali

Tieni d’occhio i comunicati di politica monetaria e le decisioni sui tassi delle principali istituzioni, come la Federal Reserve, la Banca Centrale Europea e la Bank of England. Questi eventi spesso segnalano inversioni di tendenza del mercato.

Indicatori economici

I dati chiave, tra cui l’inflazione (IPC), i dati sull’occupazione e il PIL (crescita o contrazione), forniscono preziose informazioni sulle potenziali variazioni dei tassi.

Impatti specifici per settore

Alcuni settori, come le utility e l’immobiliare, sono più sensibili alle variazioni dei tassi rispetto ad altri, come la tecnologia. Conoscere queste relazioni può migliorare le tue strategie di trading.

Sentiment del mercato

I mercati spesso “scontano” le mosse previste sui tassi. Tuttavia, eventi a sorpresa possono creare una forte volatilità, presentando sia rischi che opportunità.

Gestione della leva finanziaria

Tassi di interesse più elevati significano un aumento dei costi di financimaneto per le operazioni con leva finanziaria. Assicurati che le tue posizioni siano in linea con la tua tolleranza al rischio e tieni conto della potenziale volatilità del mercato.

Consigli pratici per i trader principianti

1. Resta informato: usa i calendari economici per monitorare eventi e annunci significativi.
2. Diversifica: distribuisci gli investimenti su varie classi di asset per mitigare i rischi.
3. Utilizza strumenti di gestione del rischio: gli ordini stop-loss possono aiutare a proteggersi da movimenti di mercato inaspettati.
4. Combina le tecniche di analisi: unisci le informazioni fondamentali sui tassi di interesse con l’analisi tecnica per ingressi e uscite dal mercato più precisi.

Perché fare trading sulle decisioni dei tassi di interesse con AvaTrade?

Tra tutti gli eventi economici, le decisioni sui tassi di interesse sono di gran lunga le più influenti sui mercati. Tutti i mercati – valute, obbligazioni o azioni – reagiscono in modo aggressivo alle variazioni dei tassi di interesse, soprattutto se giungono a sorpresa. Sono l’oro degli indicatori economici – rari e preziosi. Se vuoi trarne il massimo vantaggio, dotarsi dei migliori strumenti di trading con AvaTrade è a dir poco essenziale.

• Quando sarà la prossima decisione sui tassi di interesse? Vai al nostro calendario economico e scopri quando è previsto il prossimo annuncio sui tassi di interesse della Federal Reserve statunitense, non dimenticare di segnarlo sul tuo calendario!
• Cosa dovrei scambiare durante le decisioni sui tassi di interesse? Sicuramente la valuta nazionale della banca centrale interessata. Che si tratti di USD, EUR o altro, AvaTrade offre una leva finanziaria fino a
  e gli spread più ridotti.
• Come posso prevedere la decisione della banca centrale? Le decisioni sui tassi di interesse sono influenzate dai report su PIL, IPC e disoccupazione. Scopri di più su questi fattori e osserva come si sono comportati dall’ultima decisione.
• E se la decisione sorprendesse i mercati? Se la sorpresa è positiva, tanto meglio. Per quelle negative, possiamo utilizzare AvaProtect per coprire le nostre posizioni in anticipo ed essere pronti a tutti gli scenari.

Il tasso di interesse è ciò che dà uno scopo a tutti gli altri indicatori economici. Ora che hai compreso appieno come funzionano e come influenzano l’economia, metti in pratica le tue conoscenze. Inizia a pensare a cosa decideranno la Fed e la BCE per i loro tassi di interesse, tenendo conto delle attuali condizioni economiche.

Punti chiave

• I tassi di interesse guidano i mercati: determinano i movimenti di azioni, obbligazioni, valute, materie prime e criptovalute.
• Le politiche delle banche centrali sono fondamentali: rimani aggiornato sulle loro decisioni per anticipare meglio le tendenze del mercato.
• Comprendi gli impatti sui settori: non tutti i mercati reagiscono in modo uniforme alle variazioni dei tassi, quindi conoscerne le sfumature è essenziale.
• Resta flessibile: i mercati spesso anticipano le mosse sui tassi prima degli annunci ufficiali. Adatta la tua strategia di conseguenza.

Padroneggiando questi principi, i trader principianti possono migliorare la loro comprensione dei meccanismi di mercato, gestire il rischio in modo più efficace e prendere decisioni di trading informate. Sebbene le variazioni dei tassi di interesse non possano garantire il successo nel trading, costituiscono uno strumento fondamentale nell’arsenale di ogni trader.

FAQ principali sui tassi di interesse

• Perché i tassi di interesse sono importanti per i trader del forex?

  In generale, le valute con i tassi di interesse più elevati tendono a registrare performance migliori rispetto alle rivali con tassi più bassi. È persino possibile trarre profitto dai differenziali dei tassi di interesse acquistando valute a tasso elevato e vendendo contemporaneamente valute a tasso inferiore. Questo meccanismo è noto come carry trade. I trader del forex tengono d’occhio i tassi di interesse effettivi e le variazioni previste dei tassi. Queste proiezioni li aiutano a prendere decisioni di acquisto e vendita. Quando le banche centrali apportano modifiche inattese ai propri tassi di interesse, possono scatenare una forte volatilità sui mercati mentre i trader si affrettano a adeguare le proprie posizioni ai nuovi e inaspettati tassi.
• I trader del forex traggono profitto direttamente dai tassi di interesse?

  È possibile trarre profitto direttamente dai tassi di interesse quando si opera sui mercati forex. Questo tipo di operazione è noto come “carry trade” e comporta l’acquisto di una valuta con un tasso di interesse elevato e la contemporanea vendita di una valuta con un tasso di interesse basso. Il trader che mantiene tale posizione overnight (da un giorno all’altro) trae profitto dallo swap overnight, ovvero dalla differenza di interesse tra le due valute. In sostanza, riceve gli interessi sulla valuta a tasso più elevato e deve pagare gli interessi sulla valuta a tasso inferiore. La differenza costituisce il suo profitto.
• Quanto influiscono i tassi di interesse sul forex?

  I tassi di interesse sono spesso considerati i principali fattori determinanti dei tassi di cambio e, sebbene esercitino una forte influenza su di essi, non sono l’unico elemento a muovere i mercati valutari. Tipicamente, qualsiasi fattore che influenzi il commercio tra due paesi avrà anche un certo impatto sui tassi di cambio delle rispettive valute. Ciò include il tasso di inflazione, il debito pubblico e i deficit di bilancio, le ragioni di scambio tra i due paesi e la forza relativa di ciascuna economia. In alcuni casi, è possibile che una valuta con un tasso di interesse inferiore risulti più forte rispetto a una valuta con un tasso di interesse maggiore.

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